连续调控推动铜铝价格下行 家电制造或将迎来利好

6月22日，铜价继续下行，报收每吨6.7万元附近，事实上不仅仅是铜，包括铝、板材在内的主要生产原材料价格在过去一段时间内呈现出连续型走低态势，这种势头之于家电生产制造厂家而言，是一种利好。

相较于之前每吨7.8万元左右的价格，时下的铜价已经出现了16%左右的降幅，当然，比去年一季度时候不到每吨4万元的价格，仍然是处于高位，而就目前各种宏观调整举措来看，中短期之内，大宗物品的价格可能会进一步稳定下移，但由于供需两端的较为旺盛，大幅快速回到到前期低点短期概率不大。

从去年年中开始，以铜铝为代表的主要生产资源的价格便步入了一个快速高增长的态势，这种态势在今年新春之后愈演愈烈，并从铜铝蔓延到钢材、煤炭、化工原料等等，与家电相关的几乎每一种材料价格都出现了上升，而且上升的幅度都非常大，材料价格暴涨给所有家电制造厂家带来了巨大的成本压力。所以，涨价成为了国内家电市场过去半年内的主旋律之一。

大宗物品价格的连续暴涨引起了宏观层面的关注，因此，自5月份以来，遏制如脱缰野马般的大宗物品价格成为了监管层的重要议题之一。事实上从今年1月1日我国就放开了再生钢铁原来的进口限制，五个月之后的5月1号，对包括生铁、粗钢等等在内的产品实施零进口暂定税率。

除了扩大进口之外，抛储扩大原材料供给也是一种调控举措。今年3月份，坊间就有传闻国储已经与国内铝业巨头探讨抛售之前收储的铝锭的可能性，进而希望温和的方式改变现货原料市场供应不足的状况。

6月16日，国家粮食和物资储备局发布公告，公告内容显示，按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署，国家粮食和物资储备局将于近期分批投放铜、铝、锌等等国家储备的资源。据悉，此次投放面向中下游价格制造企业，并实行公开竞价，在参与条件上尽可能地向中小企业倾斜。6月17日，国家发改委价格司与市场监管总局价监竞争局联合赴全国煤炭交易中心调研，研究如何做好煤炭等大宗商品的保供稳价工作。

从公开的数据和信息来看，前期价格持续飙升，刺激了下游企业对铜铝等材料的储备，过去半年内相应企业已经出现了一定的库存压力，近期的抛储进一步扩大供给，这有利于大宗商品的供需均衡，也有助于推动相应价格的软着陆。

值得一提的是，美元指数及全球金融市场也影响了大宗商品的价格波动。北京时间6月17日凌晨，美联储发布声明，表示将超额准备金利率从0.1%调整到0.15%，并将隔夜逆回购利率由0%调整到0.05%。这两种利率当天便开始生效；而且，从美联储对外透露的信息可以看出，流动性紧缩或将是中短期之内的主基调。

如此大环境下，铜铝等大宗物品被调控及价格的下行，在一定程度上缓解了家电制造工厂长期以来深受困扰的材料成本压力，尤其是一些之前已经执行连续涨价策略的企业，具备了相应的腾挪空间，而且当下适逢国内空调市场的旺季阶段，整机产品的价格相对较为刚性。当然，就铜铝的价格走势而言，短期内尚难形成趋势性的扭转，拐点不会这么轻易到来。